앞으로 1주일 '매도 폭탄' 주의보 | 진짜 종전을 기다리며, 투자 논리 복습 | 빈난새의 빈틈없이월가

트럼프 전 대통령의 종전 가능성 언급으로 시장은 단기 충격 시나리오에 기대감을 보였습니다. 월가는 AI 투자와 재정·통화 완화를 통한 강세장 기대를 유지했지만, 단기적으로는 전쟁 리스크와 변동성이 여전히 남아있다고 경고했습니다. 중장기적으로는 AI 인프라 투자와 재정·통화 완화 정책들이 미국 시장 상승을 견인할 것으로 예상됩니다.

스캔넘러 시타델 증권은 기존의 전술적 약세 전망을 철회하며, 3월 중순까지 시장 핵심 동인의 회복세가 나타날 것으로 기대했습니다. 특히 3월 20일 대규모 옵션 만기를 기점으로 증시가 회복세를 보일 가능성을 언급하며 희망적인 시나리오를 제시했습니다. 이는 시장에 긍정적인 기대감을 불어넣는 소식이었습니다.

장기적인 상승장 전망이 여전히 강하지만, 단기적으로는 전쟁 관련 리스크가 여전히 시장 변동성을 키우고 있습니다. 이란 전쟁으로 인한 유가 상승은 인플레이션 우려를 자극하고 금리 인하 기대를 흔들며 시장의 기존 걱정거리들을 더욱 키웠습니다. 이로 인해 단기적인 시장 불안은 지속될 수 있습니다.

군사적 우위를 점하고 있는 미국-이스라엘과 달리, 이란은 '초토화 전략'으로 시장에 혼란을 줄 수 있다고 뱅크오브아메리카는 경고했습니다. 특히 호르무즈 해협 통행과 에너지 흐름이 시장 기대만큼 빠르게 정상화되지 않고 있으며, 유가도 전쟁 이전 수준으로 돌아오지 않아 인플레이션 압박이 지속되고 있습니다. 이는 시장의 불안감을 가중시키는 주요 요인입니다.

VIX 지수 급등은 CTA 펀드가 리스크 관리 모드로 전환되었음을 시사하며, 향후 1주일간 기록적인 규모의 순매도가 발생할 수 있다고 골드만삭스는 분석했습니다. 유동성이 역사적 저점 수준이고, 시장 참여자들이 방향성에 대한 확신을 잃은 상태에서 JP모건 또한 충분한 포지션 청산과 레버리지 축소가 이루어지지 않았다고 지적했습니다. 이는 반등 시 매도 압력이 가중될 수 있음을 의미합니다.

3월 10일, 시장은 크게 하락 출발했다가 반등 후 다시 하락 마감하는 등 극심한 변동성을 보였습니다. 이처럼 방향성이 불분명한 장세에서는 지수 추종보다는 선별적인 종목 대응이 중요합니다. 또한, 밸류에이션이 높은 주식은 특히 주의하고, 테마를 무작정 추격하기보다는 리스크 관리에 집중하는 것이 현명한 투자 전략으로 제시됩니다.

도이체방크 분석 결과, 지난 3개월간 많이 올랐던 자산(주식)은 전쟁 첫 주에 더 크게 하락했습니다. 반면, 3개월 동안 부진했던 자산(비트코인, 금 등)은 전쟁 국면에서 오히려 상승하거나 덜 하락했습니다. 이는 시장에 쏠렸던 포지션의 청산과 차익실현이 동시에 발생했음을 보여주며, 과매수된 위험 자산에 대한 경고로 해석될 수 있습니다.

엔비디아 젠슨 황 CEO는 AI를 에너지, 칩, 인프라, 모델, 애플리케이션의 '5단 케이크'에 비유하며, AI가 현대 세계의 근본적인 필수 인프라가 될 것이라고 강조했습니다. 그는 단순한 기술을 넘어 사회 전반을 재편할 인류 역사상 최대 규모의 AI 인프라 구축이 진행 중이며, 이를 위해 수조 달러의 투자가 필요하다고 역설했습니다.